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#楼主# 2020-6-12

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基建板块再度强势,这背后底气是11万亿的巨额投资!而相比更偏向托底的老基建,专业机构更看好智能电网、5G基站、云计算机房为代表的“新基建”!
2月27日三大指数勉强收阳,但基建板块再度登上领涨榜单。
11万亿的强逻辑
这背后是高达11万亿的逻辑支撑。
据证券时报,为抢回因肺炎疫情而失去的时间,近日各地频频推出巨额基建项目,据统计,各地累计公布的重大项目投资超11万亿!
比如福建省发改委发布《关于印发2020年度福建省重点项目名单的通知》,名单共列重点项目1567个,总投资3.84万亿元。
云南实施基础设施“双十”重大工程,总投资约3.6万亿元。
河南公布980个重点建设项目,总投资3.3万亿元。
上海公布今年重大工程计划,总投资达1500亿元,再创世博会以来新高。
而以传统基建为代表的“老基建”逻辑也十分简单:低估值+财政宽松
民生证券指出,钢铁、煤炭、地产、建筑行业估值均接近2019年1月初市场底部水平,短期资源品和基建地产板块性价比占优
招商证券表示,2020年年初发行专项债额度较2019年同期有显著增加。在消费、出口等行业受较大冲击的背景下,下半年财政政策或将保持适度宽松,基建地产相关产业链有望受益。
机构:新基建才是发力方向
而相比传统的“老基建”,科技新基建更受专业机构青睐。
百亿私募星石投资表示,传统基建更多是托底的作用,其空间有限,长期来看,新基建才是重要的发力方向。过去几次的重要会议都提到了新基建,新基建加码将给5G、云计算、工业互联网等产业链带来更多业绩支撑。
国金证券也表示,国内经济结构转型中,当前积极财政投向“新基建”优于“老基建”。
而目前实实在在看得到的“新基建”有哪些呢?
新基建一:智能电网
2月27日智能电网板块爆发涨停潮。
消息面上,国家电网公司近日印发2020年重点工作任务,详细规划了电网建设、输配电成本、增量配电等十大类31项具体工作内容,其中电网建设部分内容再超预期。
招商银行研报指出,2019 年国家电网明确提出“三型两网”转型升级目标,“两网”为坚强智能电网、泛在电力物联网。
从下图可以看到,2010年以来国家电网投资规模不断攀升,同时投资增速也从2017以来迎来拐点。
华创证券指出,特高压设备技术难度大且行业集中度高,国网多项特高压基建项目近期重启,GIS、换流阀等相关制造商有望受益。
具体来看,特高压输电工程可分为特高压交流输电和特高压直流输电,两者配合使用共同构成输电骨干网架。
特高压直流项目的核心设备为换流阀和换流变,主要供应商分别为国电南瑞、许继电气和中国西电、特变电工。在直流控制保护系统方面,许继电气和国电南瑞占据主要市场份额。
特高压交流项目的核心设备为GIS和交流变,主要供应商分别为平高电气、中国西电、新东北电气和中国西电、特变电工和保变电气。
除了设备建设,电网“信息化、智能化”也是机构关注重点。
海通证券则表示,纵观近期国网董事长视察发言及国网文件,在疫情防控之外,“加大基础设施领域补短板力度”、“推进特高压项目建设”、“信息化、智能化”是关键词。
关注电网“特高压”、“信息化、智能化”主要标的:
1、加快特高压等基建项目投资。关注特高压直流核心标的:国电南瑞、许继电气、中国西电等。特高压交流核心标的:平高电气、中国西电等。
2、改革背景下,电网优化成本结构,提升经营效率是重点。关注能源互联网、信息化核心标的:国电南瑞、岷江水电、炬华科技等。
新基建二:5G基站
除了智能电网,5G基站建设也是“新基建”的重头戏之一!
2月26日,工信部透露,2020年1月国内手机市场总体出货量2081.3万部,其中5G手机546.5万部。工信部表示,将稳步推进5G网络建设,并且重点加快独立组网的5G网络建设。
5G实实在在地来了!那么5G基站的建设也提上议事日程。
中信建投通信行业首席分析师阎贵成预测算,未来5G基站建设到2025年要超过600万个。
这与此前工信部原部长李毅中此前公开提到的用大概7年时间建设600万个5G基站的说法相差无几。
019年全国已经建成约13万个5G 基站,以7年建设623万个为目标,则大概能测算出每年5G基站数量。
而近期多省市也纷纷明确了2020年的5G基站建设规划。
比如广东省通信管理局局长苏少林2月24日介绍,广东今年将加快5G发展,基本实现珠三角中心城区连续覆盖,粤港澳大湾区实现县区以上覆盖,所有地级市实现5G网络覆盖,该省计划建设5G基站5万座,累计总数超10万座。
三大电信运营商也铺开5G基站的布局。
据媒体报道,截至2月20日中国联通累计开通5G基站6.4万座,网络覆盖所有直辖市、主要省会城市,以及京津冀、长三角、大湾区等区域的重点城市。
中国移动此前也表示,截至1月底,公司也已开通5G基站7.4万座。
受益股方面,国金证券表示,2020年5G基站建设有望超预期,5G建设将进入加速阶段,使得5G产业链充分受益5G建设加速的红利。
从产业链来看,上游天线、射频器件(PCB、射频芯片、滤波器等)、光模块等细分行业将优先受益于5G基站的建设。
此外,5G发挥其作用的应用场景和行业将成为5G商用落地的重点。随着后续5G商用的不断推进,5G与工业、教育、医疗、车联网等行业应用落地将得到进一步推动。
新基建三:IDC数据中心
而除了5G基站,IDC数据中心也是十分重要的新基建标的之一。所谓IDC数据中心是指集中计算、存储数据的场所。
数据中心主要提供互联网基础服务,一般需具备完善的硬件及服务,如:高速互联网接入带宽、高性能服务器、可靠的机房环境等。
IDC服务商为客户提供互联网基础平台服务(服务器托管、虚拟主机、邮件缓存、虚拟邮件等)以及各种增值服务(场地的租用服务、域名系统服务、负载均衡系统、数据库系统、数据备份服务等)。
国内云市场处于高速增长阶段。根据信通院《云计算发展白皮书(2019)》,2018年中国公有云市场规模为437.4亿元,同比增长65.2%,预计到2022年市场规模将达到1731.3亿元,2015-2021年CAGR为49.8%。
私有云市场规模达525.4亿元,同比增长23.1%,预计到2022年市达到1171.6亿元。
云服务商同时也是IDC的重要客户,云计算的蓬勃发展将激发IDC需求。
2014年中国IDC业务市场总规模372.2亿元,2018年中国IDC业务市场总规模达1228亿元,同比增长29.8%。预计2020年市场规模将突破2000亿元。
目前国内IDC市场由基础电信营业商所主导,2018年国内三大电信运营商合计占据71.97%的市场份额,中国电信、中国联通、中国移动分别占据41.34%、21.42%和9.21%的市场份额。
第三方数据中心服务商虽然市场份额占比较小,但由于业务布局较为专一,业务重点更为清晰,同时未来增量可期。
比如光环新网,2018年底运营机柜数约2.2万台,通过并购科信盛彩100%的股权增加8100个,其他新增大概6000个,2019年大概机柜数月4.4万个,通过持续的并购和整合,未来计划形成10万台机柜的保有量。
又比如宝钢控股的宝信软件,2019年交付机柜3万个,2019年预计能再落地2-3w个新指标,对应2020年能有5w个左右。
再比如数据港,深度绑定阿里。2019年底投入运营的机柜数约2万个,在手订单全部建成投产后,预计2020年可达近30000台的规模。钉钉用的主要是数据港的IDC。
仅供投资者参考,不构成投资建议
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(文章来源:东方财富研究中心)
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jrkj6666jrkj 发表于 2020-6-14 13:38:59
谢谢楼主
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670672608 发表于 2020-8-17 10:37:03
有用
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